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鸡蛋1-5价差套利策略报告

时间:2019/10/3 18:52:51  作者:  来源:  浏览:20  评论:0
内容摘要:  因非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏数大幅下降,导致猪肉供应紧张,价格快速上涨。生猪供应紧张提振了市场对鸡蛋(4346, -83.00, -1.87%)需求,鸡蛋价格走高,养殖利润持续创新高,高利润刺激养殖户提高存栏量,在产蛋鸡的存栏量出现持续增加,8月育雏鸡补栏同环比均明显增加,这...
     因非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏数大幅下降,导致猪肉供应紧张,价格快速上涨。生猪供应紧张提振了市场对鸡蛋(4346, -83.00, -1.87%)需求,鸡蛋价格走高,养殖利润持续创新高,高利润刺激养殖户提高存栏量,在产蛋鸡的存栏量出现持续增加,8月育雏鸡补栏同环比均明显增加,这部分补栏对春节前供给影响不大,主要对2005合约产生影响。而在季节性需求方面,春节对鸡蛋的需求量明显高于端午需求量,因而对合约1912、2001支撑或强于合约2005,因此选择做多2001、1912,做空2005。

  一、策略概述

  今年因非洲猪瘟疫情影响,生猪存栏数大幅下降,导致猪肉供应紧张,价格快速上涨。生猪供应紧张提振了市场对鸡蛋需求,鸡蛋价格走高,养殖利润持续创新高,高利润刺激养殖户提高存栏量,在产蛋鸡的存栏量出现持续增加,8月育雏鸡补栏同环比均明显增加,这部分补栏对春节前供给影响不大,主要对2005合约产生影响。而在季节性需求方面,春节对鸡蛋的需求量明显高于端午需求量,因而对合约1912、2001支撑或强于合约2005,因此选择做多2001、1912,做空2005

  二、供需分析

  因生猪供应偏紧,提振市场对鸡蛋需求,鸡蛋现货价格持续上调,截至9月20日,鸡蛋市场零售价11.46元/公斤。淘汰鸡价格屡创新高,蛋养鸡利润也随之攀升,截至9月20日,蛋鸡养殖利润98.68元/羽,处于近几年来高位。同时受猪肉供应缺口持续的推动影响下,淘汰鸡价格走高,截至9月20日,主产区淘汰鸡均价15.12元/公斤,较前一期价格上涨8.15%。

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